2023年权益投资怎么干？中国人寿副总裁刘晖：持续丰富港股配置
中国人寿业绩发布会北京现场 李明会/摄影华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 吴敏 见习记者 李明会 北京报道“在我的职业生涯里，我认为去年是较难的一年，不管是对机构而言还是对个人而言。”3月30日，在中国人寿召开的2022年度业绩发布会上，中国人寿董事长白涛如是说。他坦言，2022年，行业保费增速、新单价值率、投资收益率等均处于历史低位，行业在资产端、负债端两端承压，历史罕见。数据显示， 2022年中国人寿实现归母净利润320.82亿元。实现总保费6151.9亿元，稳居行业首位。其中，新单保费1847.7亿元，同比上升5.1%。中国人寿相关负责人表示，2023年，公司将在负债端通过新单保费增长带动总保费增长，而在资产端，通过持续配置港股等多措并举稳定投资收益。业绩发布会当日，中国人寿A股、H股分别下跌3.29%、5.62%，但次日（3月31日）收盘，又分别回涨1.22%、3.86%。新单保费增长5.1%，未来将借此带动总保费增长年报显示，除寿险业务总保费同比增长0.9%外，中国人寿健康险和意外险总保费均出现下降，分别减少4.4%、13.3%。但从业务规模和价值看，中国人寿依旧保持领先地位。2022年，中国人寿总资产、投资资产双双突破5万亿元，其中总资产达5.25万亿元，投资资产达5.06万亿元。此外，2022年，中国人寿实现内含价值12305.2亿元，新业务价值360亿元，关键指标继续稳居行业第一。展望未来，白涛表示，“未来10年我国人均收入会翻番，保险需求尤其是寿险会有比较大的提升，所以我对未来人身险市场充满信心，对2023年中国经济发展充满信心，也对2023年及以后中国人寿的业绩增长充满信心。”他同时表示，今年保险行业复苏正在加快进行。据他透露，今年前两个月，保险行业保费增速较快，中国人寿保费增速也扭负为正。截至业绩发布会当日，保费的情况比2月份好得多，与去年同期相比更是大幅提高。2022年，中国人寿新单保费增长5.1%。“我们内部逻辑非常清晰，就是通过新单业务增长来实现总保费的稳定增长。”中国人寿总裁赵鹏说道。他坦言，受前期长期业务缴费期满影响，续期保费收入在最近一两年出现一定负增长，预计今年也会出现负增长，但在明年有望实现正增长，届时有望带动未来总保费的增长。“我们高度关注四类新客户群体，也就是新生代、新市民、新可承保群体、新脱贫人口这‘四新’群体。”赵鹏在发布会上提到，新的客户群体将会为中国人寿未来发展提供广阔的客户资源。针对业务增长，赵鹏还表示，公司也将通过长期期交业务，特别是十年期期交业务的发展来推动一年新业务价值的增长；通过有效队伍的增长来推动业务的增长；通过加强资产负债管理，特别是加强持续优化资产的战略配置来助推经营效益的增长。未来将多措并举稳收益，持续丰富港股配置作为中国最大的机构投资者之一，截至2022年12月31日，中国人寿投资资产达50649.80亿元，较2021年底增长7.4%。主要品种中，债券、股票和基金的配置比例所有上升。具体来看，债券配置比例由2021年底的48.20%提升至48.54%，股票和基金（不包含货币市场基金）配置比例由2021年底的8.75%提升至11.34%。而定期存款配置比例由2021年底的11.23%变化至9.59%，债权型金融产品配置比例由2021年底的9.41%变化至8.98%。2022年，复杂严峻的内外部环境对资本市场持续形成扰动，险企投资端承压，中国人寿也不例外。据年报披露，受权益市场大幅下跌、权益品种价差收益同比下降影响，2022年，中国人寿实现总投资收益1877.51亿元，较2021年减少263.06亿元，同比下降12.3%。总投资收益率为3.94%。谈到2023年投资品种的具体配置，中国人寿拟任副总裁刘晖表示，公司在坚持资产负债匹配的基础上，根据自身长期投资者的定位，将做好长期投资、稳健投资，实现长期稳定的投资收益。“首先，在固收方面，我们将做强固收底仓，重点是提升票息收益和资产久期。”刘晖表示，希望利率中枢会小幅上行，我们将把握利率高位，对于长久期、低风险的利率债会应配尽配，同时竞争性地配置信用类品种，持续巩固基础配置。“第二，在权益投资方面，我们将坐稳权益投资，统筹好收益增强和波动管理。”她坦言，因为权益投资对整体的组合波动性的贡献是比较大的，所以中国人寿今年开局的优势在于，在2022年市场下跌的低位开展了中长期布局，这也为今后的中长期收益做好了储备。刘晖表示，今年重点还是控制总体的风险敞口，更加注重中长期配置，重点推进“三维组合”配合，即交易盘股票、偏股型基金和高股息股票的配合。她更是“毫不吝啬”地表达了对港股市场的看好。刘晖透露，中国人寿一直在持续研究全球的市场环境，今年比较关注港股市场。“港股的话，经过了两年的大幅下跌以后，应该说目前估值合理偏低估。加上中国经济复苏这样一个基本面的支撑，企业的基本面在向好。所以，我们觉得随着市场信心的恢复，港股的吸引力会在提升。我们也会持续通过港股通等各种手段来丰富我们在港股方面的配置，特别是对一些高股息股票的配置。”此外，在另类投资方面，刘晖表示，今年将做优另类投资品种，增加多元化、分散化的配置，特别是会加大期间有稳定现金流的另类投资品种的配置。她指出，当前国家非常鼓励另类投资，特别是公募REITs的推出。“所以，2023年我们也会继续创新Pre-REITs产品以及‘固收+’产品，通过这样一些产品布局优质资产和优势赛道，特别是增加相关性比较低、能够抵御波动、穿越周期的实物资产。”就在此次业绩发布会次日（3月31日），中国人寿官微披露，规模约50亿元的中国人寿领航Pre-REITs增值策略型基金完成签约。据悉，该基金由中国人寿旗下国寿投资公司所属国寿资本公司发起设立，拟投资公募REITs准入领域的优质项目，这也是保险行业首只产权类Pre-REITs专题基金。
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